大統領選後はブル相場になるのが通常なので米株は上昇を続けており、先進国で圧倒的なパフォーマンスとなっている。 米国の代表指数たるS&P500はPERがコロナで業績悪化した時期を除けば極めて高い水準で、現在のPERは30倍目前になっている。 NYダウやナスダック100も同じような水準で、ラッセル2000も30倍超えで全体的に過熱している。 利益でなく資産で見ても、S&P500のPBRは5倍でITバブルのときと変わらない。 S&P500は業績を加味しても割高 コロナ前のPERが23-24倍ほどで現在より20%以上も下にあった。 予想PERなら1…

1ドル=120円が限界感だった2022年以前から今では160円までいく時代に突入していますが、多くの日本人や立憲民主党は1ドル100円かあるいはそれ以下を望んでいます。 イカれた人には円で買える物は一定のはずだから1ドル=60円くらいまでいかないとおかしいと新時代の保護主義ムーブを語る人までいますが、今のドル円はニューノーマルなのかなと最近は認識を改めました。 1ドル130円〜160円がニューノーマルか？ アベノミクスで円安となり日本産業が復活して、代わりにiPhoneが高騰しましたがｗ コロナまでで一番円安のときが125円くらいで、もっとも円高なときが21年…

企業業績の下方修正が相次ぎ、政府は景気刺激のために追加の財政出動を行う予定の国の中央銀行が利上げしている。 日本に住んでいると政策面でパラレルワールドにいる気分になることが多い が、日銀は利上げを2024年から明らかに急いでいる。 2024年度のGDP成長率は+0.2%に留まり、こちらも当初より下方修正されている。 日本の潜在成長率は0.6%とされているので0.2%成長は日銀からすれば利上げできる根拠とはならないが、日銀は物価安定のために動くため、しばしば経済悪化を見ながら同時に利上げしていく動きをしてしまう。 GDP成長なしで株価はそこまで上がらない 国内総生産…

働いても働いても業績が向上しない。 そんな日本株の決算シーズンで、例年なら上方修正の方が圧倒的に多いはずの時期に下方修正が目立ちました。 中間決算でダメなら来期も期待できない 上方修正した企業は上方修正が続く可能性が高く、下方修正すると次も下方修正だったり、コンサバで弱気の業績予想を出しがちになるので下方修正から長期停滞する銘柄は多くあります。 今回の下方修正が上半期だけのもので、下期に回復して来期は成長回帰！なら問題ないです。 ただ、IPO1年以内の下方修正は詐欺よりも悪質なので東証が責任を持って買収して改善させてほしいｗ 自分の持ち株が下方修正したなら今年の最…

金曜日も多くの決算が発表されますが、私の持ち株は木曜日で決算結果が出揃いました。 決算シーズンの結果 この時期は3月決算企業なら中間発表なので業績修正や株主還元が出やすい時期で、全体で見ればEPSが上がりやすいタイミングです。 今回の決算シーズンはコロナによる業績下方修正ラッシュ以来の低調な業績発表だと感じていて、最初の方は一部産業に下方修正が連発しているなから、日が経つごとに全産業で業績弱いじゃん！に感じ方が変わっていきました。 私の持ち株の中だと上方修正が3社、下方修正が1社、中間で修正なしが6社、本決算から減益が1社とまちまちでした。 上方修正銘柄群は増配…

保有株だと業績普通だけど新優待で爆上げした銘柄、上方修正して増配したけど弱くて下落した好調銘柄、本決算からの業績予想が地獄みたいに悪化して死にそうな銘柄、悲惨な決算から買収が決まって爆上げした銘柄… 今回の相場で保有株内から上がった銘柄は買収された企業で、次点が株主還元強化した企業である意味で強制的に株価を上げる劇薬的な上昇で助かっていますｗ 上方修正銘柄はそもそもコンセンサスが高いので株主還元次第でした。 悲惨な決算はウォッチリストに恐ろしいほどあって、買いたい水準を決めていた監視銘柄が続々と水準以下まで急落していますが業績悪化で買う決断はできないです。 業…

今回の決算シーズンは進捗が普通なだけで上がっちゃうくらいに下方修正や低調を前提とした株価形成されている銘柄が多いです。 私の投資先は今のところは下方修正した企業がないのですが、上方修正した企業はコンセンサス以下で売られたので、決算の反応がもっとも良かった銘柄は前期並みの進捗の企業でした。 中国不振、自動車不振、賃上げで利益追いつかず… AIサーバーとかデータセンター向けが強いところはいいですが、ほとんど関係ないので全体的に製造業が苦戦している印象です。 そもそも為替差益を見込まず、円高リスクだけ業績予想に出してくる企業はとりあえずの下方修正もあると思っていて、…

トランプ政権誕生で米株以外はアメリカに怯えている状態になっています。 米国は債務問題をバイデン政権から無視していたので、トランプ政権も財政出動+減税なので債務問題が引き続くので米金利の動向は重要で、トランプ政権が戦争とインフレに終止符を打てればインフレ解消で債務問題もいけるのか？ 企業業績がどちらかと言えば悪い日本株 上方修正している企業が今回はやや少なめな印象かつ、上方修正がコンセンサスだった企業ばかりで、上方修正だけど期待外れが多いため全体として今回の決算は良くない企業が多いです。 この流れに抗っているのは買収や株主還元など の財務的な解決方法で、業績ではな…

大注目の国民民主党の玉木代表が要人発言として、昨日の夕方に半年間は日銀が利上げするべきではないとSNSに流れて、全体的には否定的な意見が多い印象です。 ですが、日本の事情からすれば利上げを隔月とかでやるべきではないので過去のデータも含めて考えていきましょう。 日銀が利上げするなら時間をかけるべき 実質賃金が上がる、為替や資源高なしで商品価格が上がる等=国内からのインフレ圧力こそが金利上昇をさせる状況 であり、日本は国外からの動きがメインでインフレ圧力を受けている。 結局ですが、円安は米国の利下げペースにのみ左右されており、為替介入も、直近の利上げも意味がなかった…

米選挙はトリプルレッドなら多くの資産で上昇とされていますが、企業業績の方がやや弱くなってきています。 主に半導体銘柄で差が生まれており、SMCIの監査法人が辞任したことで不正会計では？と疑われており、半導体株は業績への疑問と新たな疑惑の中で短期的に厳しいです。 ただ、AIサーバー需要等で上方修正している企業もあるので銘柄選別的な相場になっています。 上方修正、しかし足りない 10月と11月は3月期決算企業が下期に入るので上方修正が多くなります。 決算を跨ぐなら企業予想とコンセンサス予想を把握する必要があり、例えば企業予想より20%の増益をコンセンサス予想として出…