去年の4月26日の日経平均株価PERは13.5倍だった。 いまは25日終値で16.44倍だ。 去年よりPERが20%高い状態が現在なわけで、低いときのPERは12倍台まで低下する。 米株が高い内はPER14倍割れまで心配する必要はないですが、EPS成長がないなら今のPERは過去からすると高い水準で日経平均株価全体に高めの期待がかかっている。 例えば米国株ならEPS成長が見込める上に、利下げ予想が後退しているが2024年は利下げ開始にあるはずだ。 日経平均株価は特に半導体株が割高の根源であり、半導体株だけがじわじわ下がって、それ以外のEPSが上昇していくという上が…

米国利下げ延期が確実視されるので日銀は利上げ観測が出るだろうと保有していた銀行株が連日で大上昇してくれており、買っていた宮崎銀行が5日で15%も上がったので主力地銀株の大上昇に合わせて、兼ねてから狙っていた銘柄であるシステムサポート、ドトール・日レスホールディングスへ火曜日に投資しました。 主力株への押し目買いもしっかりしており、6個ある主力銘柄は1銘柄以外は相場崩壊前と同じか高い水準へ回復&上昇しているので一安心が続いています。 ドトール・日レスホールディングス コーヒーチェーンのドトールを展開する持株会社で、パスタ、パン屋、喫茶と多角化している飲…

急落は買い。 ということで、ファンダメンタルズの悪化以外の下落は基本的に買い場だと思っています。 現在の相場下落は米国利下げ延期、中東情勢の双方が効いているように思われ、レバの効いている銘柄は売りが強いので先物主導で上げてきた日経平均は下落スピードが早く、中小型株はレバの効いた主導株の投げ売りで影響が大きいように見えます。 投げ売りが一部の箇所で発生すると、他の銘柄に波及するのはレバ相場では典型的で、レバの強制決済を他銘柄の売りで補う必要があったり、損失をバーターで埋めたりと調子の良い銘柄も悪い銘柄も関係なく売られます。 ジャパンフーズ 飲料の受託メーカーで受注…

当ブログは個別株を中心に投資しているので影響を与える要因を書いていますが、先月3月16日に相場がもう上がらないと書いていました、内容を振り返って予想がどうだったか見てみましょう。 も予想を当てなくていいように調子の良い企業を中心に投資していますが、相場は調子が良い企業も許さずに売ってきます。 今年の相場がもう上がらないと思う理由 上の記事で冒頭に書いたのは、 今の相場がバブルとは思えないし、かといって暴落するとも思っていません。 位置的に急落に弱いと思いますし、日経平均株価が4万円→3万6000円くらいの調整程度はあると思っています。 金利については以下のように触…

以前書いていましたが半導体株は少し割高すぎたか、日経平均が崩れるのは半導体株が主導しています。 問題は半導体が崩れると関係のないスタンダード市場やグロース市場も大きく崩れる点です。 日本の中小型株であるグロース市場や旧マザーズは昨年10月の安値圏まで下がっており、日経平均株価がこれ以上崩れる前に崩れきっています。 中小型株市場は金曜日よりさらに崩れるとコロナショック以来の水準なので流石に割安だと思いますし、それを狙った木曜日の自律反発は力強かったので相場の下落が止まるなら回復は早いのかな？と思います。 利下げなし？中東情勢急速悪化？ ここ最近の下落は日本経済のマ…

低PBR株が注目されており、業績が何とかなっている企業なら多くが1倍の大台を達成している。 これからはやや低PBRで相当低PERの企業にチャンスだと思っていて、計算の仕方を書いていこうと思います。 低PERは低PBRを加速する 低PBRの是正とROE向上を東証は求めているので成長性皆無企業でも株価を上げるためにPBR改善を方針として示している。 PBR改善には複数方法がありますが、もっとも効くのは増配で配当性向を50%以上にする、あるいはDOEという資本に対する配当を出すことでとにかく配当を出すことで配当利回りが市場で目立って高いなら買われる。その後がどうであ…

最近のFRB利上げ延期予測、中東情勢、ASMLの決算など、何かしらの下落理由が連日出てきます。 こういった相場は下がる理由があるから下がるという感じで、あんまり理由なく売られるので新規投資を増やすチャンスだと思っています。 本日はいい感じに下がった企業名タイトルで略称はDITという情報サービス企業へ投資しました。 DITのバリュエーション 4月17日の終値：1661円 PER 14倍 PBR 3.87倍 配当利回り 2.77% 過去2年間の平均PER 16倍 最大/最小値 21倍/12.8倍 DITの直近決算資料の情報 2Q時点で期初予想を超える増益、2件のM&Aが…

イランとイスラエルの情勢悪化に、FRBの利下げの遠のきと相場にカオスが増えています。 米国の中小型株は完全に崩れており、日本も迎合する形でグロース250やグロース市場などの中小型株が下落を続けており昨年10月-11月の安値圏に向かっています。 決算発表した銘柄に関しても良い悪い関係なく売られており、本来売られるレベルでない決算、買われて水準が引き上がるべき銘柄まで売られているので投資家からすればチャンスです。 しかも、決算を4月に終えている銘柄は5月の決算シーズンを涼しい顔で通り抜けることができるので今がもっともボラティリティが高いと考えていいでしょう。 本日…

持ち株があまり下落しない中での下落相場ほどやることはない。 私の保有株が買い増しするほど下がっていない？？？という状況で4月は相場全体が下落を続けていますが、新規投資以外で持ち株を増やすメリットも感じず、かといって決算後の反応を見ていると良決算まで全部売りに近い状態で、決算+αがないと決算後の上昇はなく、決算前までずっと売られていた銘柄が決算で反発しても続くわけないよなと思うし、実際に決算後の数日だけ上がり、元の値まで戻る銘柄を複数見ているので全体的に弱い。 グロースは特に弱い、上がり調子だったバリューや適性価値の銘柄も弱い状態で5月の決算シーズンに向けて…

徐々に本決算が出揃ってきまして、内需株だと吉野家やパルグループ、わらべや日洋、MrMaxHDは利益予想は減益か微増益というコンサバな業績予想が多い印象。 半導体のローツェは最高益予想と半導体復活路線を固めてくれており、内需はヤバいけど半導体関連は期待が持てるという結果が出てきています。 半導体銘柄に関しては前年度の予想がコンサバだったので今年度は上がってきた株価に株価指標が応じる形となっており、ローツェは良い業績予想だと思いますが、PER的に割安かと言えばそうではありません。 半導体銘柄は2つの評価方法があって、半導体市況回復前に割安な評価不足の銘柄が回復に…