日本の高配当ETFといえばの1489は年初来+22%になっており、キオクシア先頭に総崩れ中の半導体相場の中である直近1ヶ月も+11.6%とセクターローテーション的な動きです。 前回の記事でNT倍率が高いなら半導体関連を買わないと書き、今年の半導体相場のときも半導体から高配当株へ資金を逃がしていました。 私はキオクシアには一切乗らなかったですが、半導体ETFは当然買うので自動的に含まれてはいました。半導体銘柄に関してはディフェンシブという存在はないと思うので低PERなら安いという考え方はなく、過去にフェローテックに投資した際は際立って低いPBRに注目しました…

前回の記事で私のポートフォリオにハイテク株が結構含まれているのを書きましたが、それを理解しているのでNT倍率が高いときは高配当株をクッションとして買っていることを書きました。 直近では三菱UFJが日本の時価総額のトップになるなどNT倍率で言えば低下を感じさせる変化がありました。 日本株で言えばトヨタや三菱UFJ、NTTなどが強いならNT倍率は低下気味で、キオクシアやソフトバンクグループがトップになるならNT倍率上昇という感じでした。 NT倍率は歴史的にはまだ高い水準で修正期待  NT倍率は数年後とに水準が一定変わるという前提のもと、過去10年で12-13水準、…