カオナビという評価が難しすぎる割安SaaS : HULTUTI

ROICと売上成長率から見るとPER50〜60倍くらいが妥当だろうと読めたカオナビ

会社予想が非開示であり、コンセンサス予想や四季報予想、あるいは自分で立てた予想が必要となってきます。

四季報だとPER80倍で、コンセンサスだと48倍くらい

四季報ベースならちょっと割高、コンセンサスなら少しだけ割安

私の予想したPERは渋めで60倍なので割りと今の評価水準で落ち着いていますが、高め予想のPERは52倍くらいなのでやや下限という位置です。

ただ、80倍の四季報PERをみんなは信じているようなので、私予想の52倍まで業績開示や上方修正で改善されると、そのタイミングで買いが入りそうと予想しています。

さらには、来期予想は四季報でもPER40倍なので上方修正があったタイミングで来期PERを50〜60倍に合わせにいく株高を予想していて、そうなると今からでも50%の値幅はあるのかなと思っています。

ただ、会社予想がないので予想を困難としているし、1Qと2Qは決算跨ぎは避けた方が無難なので乗り遅れる可能性があり、数字悪くて下落なら買いでいいかなと思ってます。

カオナビの評価をPERでするのは難しいので、例えばPSRならこれも3〜4倍で低いよねとか違う評価方法があります。

来期の売上予想90億円ならPSRは3倍程度でSaaSならヤプリ(取り上げてから株価2倍)のように割安です。

機能も拡張しているし、人的投資からカオナビのようなサービスは必須なので人材企業が片手間にやっているサービスよりは期待しています。

個人的にカオナビは割安なんですが、もっと予想しやすい銘柄は他にいくらでもあるので、オススメは一切できないですね。

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