MnotaROは売上成長率×ROICから適正なPERにあるのか？

現場で使う道具のECサイト大手であるMnotaRO

成長率の高さと経営能力の高さで時価総額は1兆円を超えるウルトラ企業です。

大企業は株価指標だと教科書どおりの水準にいやすいのでMnotaROを分析してみます。

MnotaROのPERは57倍で、売上は過去3年で平均20%成長しています。

ROICは25%と日本企業の平均が6%程度なので大幅に上回っています。

ROIC 25%で売上成長率が20%の場合、適正PERは65倍程度で過去3年間の平均PERが73倍となっており、株価は基本的に適正水準にいたことが分かります。

分析して分かったことは、海外投資家がメインの投資対象とするMnotaROのような大型成長株は分析通りに投資されている点です。

過去3年のMnotaROの株価ではPER50倍に近づけば底となっています、ROICが高い場合は成長率が1%変わるだけでPERの低下圧力は強いので、成長懸念が出た場合にPERが一気に下るのがMnotaROの特徴なのだろうと思いました。

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